掉期利率（Swap Rate）是指在利率掉期（Interest Rate Swap）交易中，作市商为交换LIBoR（伦敦银行间同业拆借利率）浮动利率所提供的固定利率的提供价和收进价的平均值。简单来说，它是两个不同期限的利率之间的平均固定利率，用于管理利率风险或进行资金成本优化。

例如，如果一个两年期的掉期合约中，作市商提供的固定利率是2.2%，收进的固定利率是2.0%，那么该掉期合约的掉期利率就是2.1%。

掉期利率是金融市场中的重要参考指标，有助于投资者和企业管理利率风险，优化资金成本，以及进行有效的投资组合管理