两融余额，即 融资融券交易余额，是指投资者通过融资买入和融券卖出的证券总金额。具体来说，它包括两部分：

融资余额：

指投资者按照证券公司要求从银行贷款所获得的资金，用于买入证券，或者偿还融资的差额。

融券余额：

指投资者按照证券公司要求平仓卖出的股票和未平仓的股票所占有的金额。

两融余额可以反映市场参与者的投资情绪和市场风险，是衡量投资者融资交易风险的重要指标。融资余额的增加通常表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛，属于强势市场；反之，融券余额的增加则可能表明市场空头情绪较强。

此外，两融余额还可以作为预测股市走势的参考之一，融资余额的增长往往意味着市场多头情绪较强，可能预示着股市将继续上涨；而融券余额的增长则可能预示着股市将面临一定的下行压力。

总的来说，两融余额是投资者在融资融券交易中尚未偿还的融资金额，它综合反映了市场的投资情绪和风险状况，是投资者和市场分析师判断市场趋势的重要依据之一。