夹层基金（Mezzanine Fund）是一种混合型投资基金，它位于公司资本结构的中间层，介于传统的股权投资和债权投资之间。夹层基金提供介于股权与债权之间的资金，旨在填补在考虑了股权资金和普通债权资金之后仍然存在的收购资金缺口。

夹层基金的特点包括：

融资来源：

通常用于支持企业的扩张、收购或重组计划，尤其是在管理层收购（MBO）中。

投资工具：

主要投资于次级债券、可转换债券、可转换优先股等金融工具的组合。

收益与风险：

夹层基金的收益率通常高于银行贷款但低于股权投资，同时承担的风险也相应地介于两者之间。

企业偿债顺序：

在企业偿债顺序中，夹层基金位于银行贷款之后。

投资回报：

夹层基金可能要求较高的利率和/或股权权益投资回报。

资本结构：

夹层融资作为股本与债务之间的缓冲，有助于企业改善资产结构和迅速增加营业额。

夹层基金为投资者提供了一种在传统股权和债权投资之间寻求平衡的选项，既有可能获得较高的收益，也承担了一定的风险