最大回撤是一个金融术语，用于衡量投资产品可能的最大亏损。具体来说，它是指在选定周期内，从任一历史时点往后推，当产品净值走到最低点时，收益率回撤幅度的最大值。这个指标可以帮助投资者了解投资产品可能面临的风险，特别是在市场波动较大的情况下。

最大回撤的计算方式如下：

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最大回撤 = （最高净值 - 最低净值）/ 最高净值

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其中，最高净值指的是选定周期内的最高产品净值，而最低净值则是在该周期内产品净值下跌到的最低点。

最大回撤通常被用作衡量基金、股票或其他投资产品风险控制能力的一个重要指标。一个较低的最大回撤值通常意味着该投资产品具有较好的风险控制能力和经理对风险和趋势的把握能力。

需要注意的是，最大回撤只能反映历史数据，并不能保证未来的表现。投资者在考虑最大回撤的同时，也应考虑其他因素，如投资产品的预期收益、波动率、市场环境等。